價格篇 - 為什麽標的相比前一日收盤價格上漲（下跌）時，認購（售）權證的開盤買進價卻與前一日相同，甚至下跌？

原因一：權證交投少
權證的成交不如股票連續，因此前一日權證收盤價未必能反映標的股票收盤行情。
例子：

假設昨天權證最後一筆的成交時間是早上10點，當時標的價格為30元、權證的交易價和發行人的買進價均為 1.2元；到收盤時，標的價格下跌到27元，權證的買進價格下跌到0.8元；但由於早上10點後到收盤結束都沒有投資人再買賣成交此權證，當天權證的收盤價就會停在1.2元。假設今天開盤，標的價格維持在27元，權證買進價維持在0.8元。然而，由於昨日收盤價並沒有反映標的股票在10點以後的變化而停留在1.2元，因此當權證今日開盤時便會反映最新的市場價格，與前一日權證收盤價來比較便會顯示為下跌。

其實以前一日權證收盤價來比較價格變動並不恰當，投資者應比較的是前一日收盤時權證的最後買進價。

原因二：權證被過度追買或追賣

權證收盤價以最後成交價為基準，包含集合競價。若權證被過度追買或追賣，成交時的相對股價與收盤股價有很大的差距，次日發行人依標的開盤價格來計算出合理價格時，便可能會出現價格呈反方向走勢的情況。

原因三：權證即將到期並深度價外

Delta值會很小，每日遞減之時間價值卻很大。如果標的價格變動1元但權證價格變動不足1升降單位時，把時間價值流失計算在内，就會出現權證不跟隨股票價格變動的情況。

80元漲到80.16元(現股漲幅0.2%)，權證的價格也由 0.1元漲到0.1004元(權證漲幅0.4%)；但該權證最小升降單位為0.01元，四捨五入後，造成權證報價仍然維持在0.1元。

原因四：發行人無法報價
當標的股票漲跌停時，發行人無法買賣股票避險，就無法有效造市。或者發行人手中權證不到10買賣單位時，無法提供委賣報價，此時該檔權證價格會隨市場參與者的開價而漲跌，或與標的股價脫節。其他原因請參閲《價格篇 - 什麽時候一檔權證會沒有報價？》。